本周国内硫磺市场呈现高位盘整、供需博弈、涨势趋缓的格局，价格在前期大幅上涨后进入平台期，贸易商与下游工厂僵持观望，行情以横向推进为主，短期高位运行的基本面支撑仍在，但进一步上行动能有所减弱。

一、价格走势回顾：高位企稳，涨势放缓

1.季度走势复盘(3月-6月)

据生意是数据显示，山东省硫磺价格从3月初的约4050元/吨起步，经历三轮上涨行情，至6月1日前后已攀升至7500元/吨附近，累计涨幅超85%，创下阶段新高。

第一波上涨(3月)：价格从4050元/吨涨至约6700元/吨，受装置检修、港口库存下滑带动，市场看涨情绪升温。

第二波调整(4月)：价格冲高回落，短暂回调至约5800元/吨，下游采购谨慎，市场进入观望期。

第三波拉升(5月)：价格从5800元/吨再度发力，一路涨至7500元/吨，需求端集中释放叠加供给端收紧，推动价格快速上行。

2.本周行情(5月25日-5月31日)

本周硫磺价格整体呈高位窄幅震荡态势，最终稳定在7500元/吨：

5月25日：价格报7566.67元/吨，小幅上涨0.22%，仍处于阶段高位；5月26日：价格回落至7516.67元/吨，下跌0.66%，市场出现回调信号；5月27日-5月31日：价格稳定在7500元/吨，日涨跌幅均为0，市场陷入僵持。

3.生意社现货通信号解读

生意社均差指标：本周10日均线始终位于20日均线上方，但两者差值持续收窄，显示上涨动能正在减速，价格进入高位震荡阶段。

周期位置信号：当前价格处于1年周期的高位区间，仅在10天周期中处于低位，说明短期价格有回调压力，但中长期上涨趋势尚未反转。

二、核心影响因素分析

1.供给端：

国内炼厂、天然气制硫磺装置检修仍在持续，部分地区供应阶段性偏紧，支撑市场对供给收缩的预期。港口库存维持低位运行，进口硫磺到货节奏不及预期，补充供给的力度有限，对价格形成托底支撑。

2.需求端：

下游磷肥、化工企业已进入传统备库尾声，高价采购意愿明显减弱，多以按需采购、随用随拿为主，市场成交活跃度下降。工厂对高价硫磺接受度不高，贸易商挺价意愿较强，供需双方在价格预期上出现分歧，导致行情陷入僵持。

三、后市走势预判

短期来看，硫磺市场仍将以高位震荡偏稳为主，核心运行区间预计在7300-7700元/吨，上涨节奏放缓，波动可能加剧：

支撑因素：港口库存低位、进口补充不足、部分装置检修仍在持续，供给端的支撑仍在。

压力因素：下游高价抵触情绪升温、备库需求进入尾声，价格继续大幅上行的动力不足。四、

总结：本周硫磺市场在冲高后进入休整期，技术面上涨动能衰竭但趋势未坏，基本面上供需双方在高价位达成弱平衡。下周需重点警惕均线死叉带来的短线回调风险。